流通硬分币投资理论
2011-11-12来源: 作者:Admin阅读:次
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众所周知,中国的纪念币发行较晚,纪念币的铸制工艺,是在流通硬分币79年后研发精制币的基础上逐渐成熟演化而来。81年以前的硬分币可谓中国纪念币之父,82年以后的精制硬分币可谓中国硬币(包括金、银、镍、铜、铝镁各种纪念币)之母。上海和沈阳造币厂的设计者与铸造总监们是在1955年以来的几十年的修炼中,逐渐体悟到硬币铸制工艺的艺术与科学。因而,二泉龙井说硬币是当人不让的太子,我看不全对,对于拥有16亿收藏可能性的中国人而言,硬分币是当之无愧的太上皇。前段时间,更有319.54亿枚2分流通币的统计数据被公布,看起来非常吓人。可是仔细推敲你会发现,这一数据既不庞大,也不可怕,甚至可以揭示硬分币价值梯队的排序秘密。近320亿枚的2分硬币,分布于56、59、60、61、62、63、64、74、75、76、77、78、79、81、82、83、84、85、86、87、88、89、90、91,共24个年份。由于年代跨越36年,时代经历了大跃进、文革、改革开放、88通胀、64风波、91邮潮等,36年累计通胀的程度可以用家庭月均收入比简单衡量,1956年,一位高级建筑工程师,月薪120元,1991年这位工程师退休的工资为800元(60%的薪资),离休(100%薪资)1300元,通胀1100%。简单看,24个年份的2分流通币,以320亿的量分布,应该是金字塔结构的。塔尖是1959年,大跃进末期。塔底是1987-1988年,改革开放后第一次显化通胀的初期。1座24阶的金字塔。塔底与塔尖的量比关系,应是24²的整数倍。就目前比价看,1987年2分最低,160元/1000枚,1959年的2分最高,但未见卷光品出现,参考1962年(应该在正数第三阶,1961年在第二阶)2分2500元成交的情况,1959年卷光2分,若评级币出现,65分以上,因能在5000~7500元上方好成交。假设1987年2分150元/1000枚好成交。则价比上限大概为7500÷0.15=5万倍。因为市场永远是对的,所以推算量比应与价比是单调负关联,即全新卷光的1987年2分是全新卷光的1959年2分的5万倍以上的量。据不完全统计(二泉龙井兄介绍),北京姚飙等老板,有87、88等2分共18000盒,即18,000,000枚(1800万),应视作2011年5月下旬可参考的最大市存量(研究市存量无须统计全国所有银行现存的量,只须用市场反应出的可见存量做抽样样本,这与人口普查的推算方式相同),亦即1959年2分全新卷光品的市存量应不大于1800万÷5万=360枚。费力推导上述公式,不是为了误导诸君陷入枯燥的数学期望中,而是为了消解320亿发行量数据公布后引发的无知恐慌。下面将是,我作为一个硬分币长期爱好者,对于硬分币题材价值的推论:
硬分币,自1955年发行1分以来,流通分币共64种,包括版别差异的流通分币及精制币,共113种(研究大家奉天收藏老师有专属文章)。其中1981年以后的流通硬分币发行量最大,且无甚题材、画面变化,是故,在97大潮中,被人们遗忘,参与硬币投资者多以炒作纪念币为乐。但是97泡沫破裂后,人们发现,纪念币,尤其是92之后发行的,既没有消耗,更没有有价值的题材,发行量数以千万计,其市存量相对于流通硬币(包括分币和角币、元币)简直是天量。通过反思,一部分有价值投资功底的人们,开始战略性的介入流通硬币的收藏。但仍属于简单的按年份、存量多寡的收购、集存,严格意义上的收藏研究还谈不上。而事实上,中国发行纪念币较晚,1981年以前的32年中,中国经历了建国、大跃进、文革、拨乱反正、改革开放规划等5个重要时期,期间值得纪念的大事,远比1982年至今的30年更有意义。比如,1955年1分、5分的铸造发行成功标志着新中国重工业、制造业达到相当的水平,宣告中国制造业基本国产化的时代已经来临。否则,别看那一枚枚直径最大1.3㎝的亮晶晶的小东西,若不是综合国力可与西方列强以及前苏联并雄,决然难实现大规模、长期发行,残品率不超过0.1%的水平。再如,1957、1958、1959年发行的1、2分、5分,无论是否评级币,为什么看上去总是有不尽如人意之处?是因为,这一时期,中国进入全民大炼钢铁,3年“超英赶美”的大跃进时代。尚好的铝镁合金,怎么舍得用于这些不起眼的小东西上?若不是为了满足1分钱掰8瓣花的人民生活基本需要,国家基本上放弃了分币发行。还有,1971年恢复分币的正常发行,从1971年1分与1961年1分的比较上,可以看出,前者日臻精美,后者浮躁不堪,开始在分币上尝试应用电镀技术。说明文革后期,尤其是林彪失事之后,国家开始反思大跃进、三五反、文革对人民生活造成的创伤,此后的毛主席都很少再发表指示以及诗词之类的文章了。又如,1979年的1分、2分,卷光品看上去油光粉面,已经渗透出些许精制币的丝绸质感,既标志着改革开放的决心已定,又显示出国家对改善人民生活水平的认真态度,再观察其后的1981年2分,已经非常明显的体现出精制币技术已然成熟,流通分币的圆润华美将成为常态。
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